离岸美元流动性危机缓解,抬高比特币价格

过去两天,世界各国央行采取了一系列行动。美国为货币市场基金提供流动性支持。欧洲央行启动7,500亿欧元大流行紧急购买计划(PEPP),允许购买欧洲投资级别公司债券,据传该财政方案总额约1.2万亿美元。此外,美联储与多国央行达成美元货币互换协议。

其中,美联储与澳大利亚、新西兰、巴西、丹麦、韩国、墨西哥、挪威、新加坡和瑞典九国央行建立美元货币互换机制,是对比特币等风险资产影响最重大的事件之一。新机制将为澳大利亚储备银行、巴西中央银行、韩国银行、墨西哥银行、新加坡金融管理局、瑞典国家银行每家提供高达600亿美元的流动性互换额度,同时为丹麦国家银行、挪威银行以及新西兰储备银行每家提供高达300亿美元额度,这些美元流动性安排将持续至少六个月。

正如美联储在其问答中指出,向多国提供互换额度在以下几个方面有益于美国经济和金融体系:

  • 通过减轻各国金融市场和经济危机对活跃在美国市场的全球银行造成的压力,保持美国家庭和企业的信贷流动
  • 防止金融危机出现和蔓延,危机可能扰乱全球金融市场,波及美国的市场和经济活动。
  • 通过减轻金融压力,降低动荡和危机推动美元升值、抑制各国增长,进而影响出口、扩大贸易逆差的可能性。

正如先前所说,流动性紧缩实际上降低了资产价格。所有资产出售并兑换成美元,如果市场认为美元的流动性问题得到了解决,那么包括比特币在内的资产价格都将上涨。美联储照搬了2008年的做法,暗示我们现在正处于2008年模式。市场认可了这一思路,于是迅速回升。

结果:美股反弹,比特币反弹,甚至高收益债券市场也在反弹。随着高收益市场的全面上涨,投资者们还在追逐着AT1债券和更长期的投资级债券。他们追求低价格、高收益,因而贝塔值高的股票轻易就上涨了15-20%。

据另一传言,特朗普称可能会介入俄沙石油价格战。如果价格战真的能够停止,美国、俄罗斯和沙特阿拉伯三国都将受益。如果油价回升,石油美元将不会像之前那样被迫抛售资产。

在市场为比特币的快速回弹欢呼的同时,别忘了“门头沟日”(Mt Gox Day)即将于3月31日到来。