比特币能解决美国养老金危机吗?

关键要点 

  • 在人们对全球金融危机将持续的担忧中,养老金定时炸弹的响声越来越大
  • 专家警告说,即将到来的养老金危机可能会对每个人产生巨大的影响
  • 在摩根溪数字公司的带领下,一些人现在正在将加密货币视为养老金计划的潜在救星

7100万美元。这就是美国养老基金迄今为止投入区块链相关私募基金的金额。而如果摩根溪数字联合创始人Anthony Pompliano与此有任何关系,那么到明年,这个数字可能会翻两番。

如果你在想,“对于整个国家的投资价值来说,这并不算多”,你可能是对的。但一点背景可能会改变这种看法。 

大池塘里的小鱼

2019年,加密资产领域有史以来第一次从可能是美国最正统的机构投资者那里获得了第一笔投资:养老基金。

在弗吉尼亚州,公共养老金计划费尔法克斯县雇员退休系统和警察退休系统开创先河,首次投资于一个专门投资于区块链技术的基金。2019年10月,这两家公司总共投入了5000万美元,高于2月结束的第一轮中所投入的2100万美元。据报道,其他较小的参与者包括一家保险公司、一家医院系统和一家大学捐赠基金。

雇员基金的代表说,这些投资的规模被故意设定为“只占每个系统资产的一小部分。”

小,但意义重大。这笔交易被誉为世界上一些最保守的投资经理对加密行业的信任投票。

是未来风向的征兆吗?也许是吧。

“当机构开始考虑将加密货币作为一种合法的资产类别时,将导致个人储户的一部分养老金以数字货币持有或投资于数字资产,”金融技术公司LMAX Exchange的首席执行官David Mercer说,“即使一开始只是一两个百分点,也会导致极其可观的资金流入该资产类别。”  

只是有一个小问题。

……..也许有几个。

昨日的承诺,明日的信用挑战。

世界在不断发展。但它仍然在旧系统上运行。

长期以来,公共养老金计划一直受到一种根本性紧张关系的威胁:这个系统就是不奏效。一次又一次,基金为履行其义务而苦苦挣扎。然而,没有人真正知道原因。多年来,专家们一直警告说,由于几十年来的财政管理不善,养老金定时炸弹即将到来。

如果说2008年的金融危机预示着未来事件的发展,那么未来似乎并不太光明。由于人们担心又会出现一场由疫情引发的全球经济衰退,养老金定时炸弹的响声越来越大。

事实证明:没有人可以预测未来。

疫情和养老金不太合拍

首先,目前的低利率环境给公共养老基金带来了巨大的麻烦——众所周知,公共养老基金是固定收益投资组合的最大持有者之一。随着廉价资本充斥市场,对固定收益投资组合的回报预期明显减弱了。这意味着在地方和联邦政府没有提供太多帮助的情况下,资金充裕和资金不足的国家退休系统之间差距更大了。例如,美国联邦储备局已明确表示,它不会在短时间内改变竞争环境。

在此阅读关于美联储利率决定如何影响比特币的文章

养老金陷入困境,但不能把这都归咎于新冠肺炎

即使是在市场表现良好的年份,养老基金实现回报目标的困难也是真实存在的。2017年,世界经济论坛对日益扩大的退休储蓄缺口发出警告。更具体地说,到2050年,人们目前的储蓄额与退休所需金额之间的缺口将从70万亿美元激增至400万亿美元。围绕这场全球疫情发生的事件只会加剧这种影响。

损失?

根据穆迪投资者服务公司的数据,投资损失达1万亿美元,而且还在不断增加。

“如果2020年的投资损失如当前市场状况所显示的那样巨大,那么养老金系统的资产/福利覆盖率将降至6.8年,其非投资现金流将低于资产的-6%,两者均为历史低点,”穆迪投资者服务报告称,“如果不提高政府的供款率,我们预计该系统的资产基础现在正处于一个更糟糕的轨道上,并将继续朝破产方向下滑。”

这是一个严峻的现实,养老金计划正努力解决该问题。举个例子?

大型养老基金,比如美国的加州公共雇员退休系统(CalPERS),被迫采取借贷等其他方法,来(希望通过复杂的努力刺激新的回报)实现其回报目标。在日本,世界上最大的养老基金的经营者表示,他正在寻求超越主权债务的安全性,以确保未来的回报。

但如果你能用比特币,为什么还要借呢?著名的比特币倡导者Anthony Pompliano提出了他的观点:

“(但)CALPERS和其他公共养老基金不需要寻求巨大的杠杆来驱动其目标回报。解决方案可以比这简单得多。这些养老基金中的每一个都应该增加1-5%的比特币配置。是的,我非常认真。”

Anthony Pompliano, 摩根溪数字联合创始人

比特币:世界从来不知道自己需要的反文化货币 

承认比特币是投资组合配置的替代资产,对大多数社会来说并不夸张。由于它与股票和债券缺乏相关性,而且风险/回报状况令人信服,因此它是多元化投资组合中值得考虑的替代资产类别。

Miller Value Partners的创始人兼首席投资官(CIO)比尔·米勒在接受CNBC采访时表示:“投资比特币的风险非常高,但获利的可能性也很大。而且比特币与传统市场缺乏关联性,这使它成为一个‘极佳的分散投资工具’。”

“对我来说,它是防止主流金融行业不稳定的保险,”华尔街最有经验的专业人士之一、开始关注加密领域的Caitlin Long说。这位哈佛大学法学专业的毕业生早期在所罗门兄弟公司从事并购业务。作为摩根士丹利养老金顾问团的负责人,她为数十家雇主监管退休基金。大萧条的影响使她的客户损失了数十亿美元的市值,但当时的余波刚刚开始尘埃落定。

跌而不出局:2020年比特币表现优于股票 

与世界上几乎所有其他资产类似,在2020年3月,比特币价格在新冠肺炎被正式宣布为全球疫情的前后遭受了重创。但是,此后它已经收复了损失,事实上,它今年的表现优于其他传统投资资产。

尽管比特币仍低于逾1.9万美元的历史高点,但它已经摆脱了3月份的低点。

这种数字资产目前价值接近4000亿美元,年初至今已经上涨了30%,尽管在3月份经历了熊市下跌,但但仍实现了这一目标。

分散投资带来的好处各不相同,但总体而言,比特币与标普500指数几乎没有相关性。

抛开情绪不谈,数学计算似乎是合乎情理的。

Pompliano的摩根溪数字公司试图成为养老基金中的第一个加密行动者已经有一段时间了。早在2018年12月,即新冠肺炎疫情肆虐全球市场一年多前,Pompliano就在博客发布平台Medium发文表示,“每个养老基金都应该购买比特币”。

最近的事件只是加强了Pompliano的支持。

比特币的机构采用就在这里:你只需要知道目标在哪里

加拿大最大的养老基金表示,因疫情封锁期间期间强制实行而导致的一些消费者行为的“彻底改变”将会继续下去。公平地说,像“彻底改变”这样的名词可以有不同的解释。有一个事实仍颠扑不破:世界在发展,旧的体系也必须改进。

不出所料,养老基金需要时间来适应比特币。一旦他们这样做,连带效应可能会广泛而深远。Pompliano在解释如何实现这一目标时说:“比特币有潜力将我们从当前的养老金危机中拯救出来。我们只需要一两个勇敢的人迈出第一步。”

正如俗话所说:条条大道通罗马。但没人保证这不会是一段漫长而坎坷的旅程。