数据不断向好,市场继续走强!

关键要点

  • 股市因经济数据走强和基准利率走低而上扬。
  • 美联储尚未决定收益率曲线控制措施。
  • 低利率环境支撑包括比特币在内的实物资产价格。

由于美国6月非农就业人数增加480万,大大高于预期的增加数290万,股市近期出现上扬。就业市场较5月的270万出现大幅增长。6月份的增长轻松创下美国历史上最大的单月增长记录。世界大型企业联合会(Conference Board) 发布的6月消费者信心指数从5月的85.9飙升至98.1,大幅超出预期的91。

这些数据意味着经济正处于复苏过程中。就业数据的改善提振了消费者的情绪。尽管市场担心冠状病毒可能卷土重来,但由于美联储最新会议纪要的公布提振了市场情绪,风险资产抵御了不利的猜测,出现了上扬。

7月1日,美联储公布了2020年6月9日的会议纪要。美联储坚持认为,尽管市场情绪有所恢复,金融状况有所改善,但经济仍需要更多支持。

根据美联储的利率预测,美国基准利率将保持在目前0-0.25%的区间,至少到2022年,这意味着2023年之前不会加息。

资料来源: 美国联邦储备局

美国利率期货也表明,市场一致预测到2021年3月利率为0-0.25%。

资料来源: 芝加哥商品交易所集团

美联储官员仍在争论是否采取更激进的收益率上限或目标 (YCT) 政策,以锁定长期利率。在二战期间和二战后等严峻形势下美国曾采用过这一策略,目前日本央行和澳大利亚储备银行正在部署这一策略。由于存在相关的潜在风险,美联储尚未决定实施YCT政策,但决定将提供更多“基于结果的前瞻性指导”。

利率走低导致实物资产(包括被称为 “数字黄金”的比特币)价格上涨。比特币具有贵金属的许多特点——耐用性、可互换性、可分割性,以及最重要的稀缺性。此外,比特币具有不可改变性,这是它与黄金相比的一个关键优势。在最近的一起黄金造假丑闻中,83吨假黄金被用作抵押品来获得金额高达23亿美元的贷款。这已经不是第一次用假黄金作为贷款抵押品了。2016年,以钨(一种常见的造假材料)做核心的金条,套取了25亿美元的贷款。

假货的普遍存在,让人们对黄金作为储备资产的适用性和可靠性产生质疑。相反,自比特币诞生以来,由于区块链的认证技术更高级,比特币造假的案例闻所未闻。