低利率和负利率继续维持

关键信息

  • 特朗普再次请求将基准利率降到负值,但是美联储反对这样做。低利率和负利率可能导致未来几年内出现高通胀率。
  • 沃顿商学院的模拟显示更多因素支持美国重新开放。

5月12日,特朗普再次请求将基准利率降到负值。美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔回应说,他不可能考虑这种举措,而且美国联邦公开市场委员会所有的表决成员都反对这样做。不过,鲍威尔承认先前的经济刺激“可能并不是最后一招”。

截至目前,国会提供了大约2.9万亿美元(相当于美国DGP的14%)的财政支持,用于支持住房、商务、医疗服务、州政府和地方政府。

高盛公司评论认为,目前出现负利率的概率很低,但是如果爆发第二轮新冠病毒疫情,那么有可能考虑负利率。在出现这种局面之前,美联储很有可能进一步扩大其资产负债表,从当前的6.7万亿美元扩大到9-10万亿美元。

来源:联邦储备委员会

我们在《数字货币市场情绪反映出中美贸易紧张关系》这篇文章中讨论过沃顿商学院所做的一项模拟,即模拟美国各州重新开放对全国的卫生状况和经济状况造成的影响。预测模型在5月11日经过调整。全国重新开放造成的影响被减少到新基线以下。新增失业人数减少1300万,这确实能支持美国经济重新开放。

来源:沃顿商学院

在1942年至1951年期间,美联储将名义收益率维持在2.5%,而这一时期的通胀率高于5%。结果,1945年美国的120%负债/GDP比率到十年后减少到大约70%。

时间会证明美国是否会采取同样的手段来缓解债务负担。当经济复苏时(可能是在2021年),可能会发生通胀。如果确实发生通胀,那么你一定要遵照保罗·都铎·琼斯的建议跨上比特币这匹最快的马。