Что такое ордера GTC/IOC/FOK?

При исполнении лимитного или условного лимитного ордера трейдеру необходимо обратить внимание на три стратегии исполнения ордеров, расположенные в нижней части поля размещения заявки: ордер «действителен до отмены» (GTC), ордер «немедленно исполнить или отменить» (IOC), ордер «полностью исполнить или отменить» (FOK). В чем разница между этими типами ордеров?

(Bybit предлагает три разные стратегии исполнения лимитных ордеров)

Основное отличие ордеров GTC/IOC/FOK заключается в разных сроках их действия и способах исполнения. Трейдеры могут выбирать одну из трех стратегий в соответствии с различными целями сделок.

Давайте посмотрим, чем отличаются операции с каждым типом ордеров.

Ордер «действителен до отмены» (GTC, Good-Till-Cancelled Order)

Ордер GTC действует до тех пор, пока не будет полностью исполнен или отменен трейдером. Выбор трейдером этой стратегии эквивалентен размещению лимитного ордера, действующего длительное время.

Например:

Трейдер Аня хочет купить 1000 контрактов BTCUSD. Считая текущую цену 7200$ выше ожидаемой, Аня открывает лимитный ордер GTC на покупку контрактов по цене 7000$. Если волатильность рынка низкая, то только через 10 дней цена опустится до 7000$, и ордер будет полностью исполнен. Если цена резко повышается и не корректируется к значению 7000$, лимитный ордер GTC, открытый Аней, будет оставаться у уполномоченного брокера до тех пор, пока не будут выполнены условия или Аня не отменит ордер.

GTC подходит для трейдеров с четкой целью в отношении цены покупки и продажи, считающих текущую цену нецелесообразной. Пока ордер GTC не исполнен, его можно отменить в любое время. Если ордер исполнен не полностью, можно также отменить его неисполненную часть.

Ордер «немедленно исполнить или отменить» (IOC, Immediate Or Cancel)

Ордер IOC будет немедленно исполнен полностью или частично по заявленной (или лучшей) цене, а та часть, которую нельзя немедленно исполнить, будет отменена. Если ордер не может быть немедленно исполнен полностью или частично, он будет отменен.

Текущая цена продажи 7050$. Аня хочет немедленно купить 1 000 000 контрактов BTCUSD по этой цене и устанавливает лимитный ордер IOC на 7050$.

Ситуация 1: Заявок на продажу по текущей цене 7050 $ только 800 000. Согласно стратегии IOC, будет немедленно заключена сделка на 800 000 контрактов BTCUSD, а неисполненная часть ордера на 200 000 контрактов будет отменена.

Ситуация 2: Если до размещения ордера Аней все заявки на продажу по цене 7050$ будут приобретены другим покупателем или отозваны продавцом, при размещении Аней ордера цена заявки станет равной 7051$. Ордер IOC Ани на 7050$ будет отменен из-за невозможности исполнения.

IOC обычно применяется для ордеров на крупные суммы. Для ускорения сделки та часть ордера, которую нельзя немедленно исполнить, будет отменена с целью контроля рисков.

Ордер «полностью исполнить или отменить» (FOK, Fill or Kill)

Ордер FOK должен быть немедленно исполнен полностью по заявленной (или лучшей) цене или отменен, то есть его частичное исполнение не допускается.

Аня хочет немедленно купить 1 000 000 контрактов BTCUSD по цене 7050$ и устанавливает лимитный ордер FOK на 7050 $.

Ситуация 1: Заявок на продажу по текущей цене 7050$ только 800 000. Согласно стратегии FOC, этот ордер не может быть немедленно исполнен в полном объеме, и потому будет отменен.

Ситуация 2: Заявок на продажу по текущей цене 7050$ 2 000 000, это значит, что ордер будет немедленно исполнен в полном объеме. Если до размещения ордера Аней появились заявки на продажу по более низкой цене, например, 100 000 заявок по цене 7049$, а количество заявок на продажу по цене 7050$ остается равным 2 000 000, ордер Ани на покупку также будет немедленно исполнен в полном объеме.

FOC также обычно применяется для ордеров на крупные суммы и гарантирует исполнение ордера по ожидаемой цене и в нужном количестве с целью снижения затрат на управление неисполненными ордерами.

IOC или FOK также довольно часто используются в высокочастотной, арбитражной торговле или рыночных стратегиях. Например, FOK используется для проверки глубины и направления рынка, а IOC — для обеспечения эффективности арбитражных операций.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *