Что такое торговля криптодеривативами и как она работает

Глобальные финансовые рынки – одни из самых прибыльных индустрий на планете. Хотя некоторые не согласны с этим, трудно игнорировать то, как финансовые рынки процветают с инструментами для привлечения капитала, обеспечения поставок по низким ценам и для создания кредитов прямо из воздуха. Торговля деривативами относится к числу таких увлекательных концепций. В отличие от спотовой торговли, торговля деривативами более гибкая и управляемая, поскольку она получает свою стоимость от первичного базового актива. Рынки криптодеривативов часто используют кредитное плечо.

Как правило, торговля деривативами относится к механизму, в соответствии с которым трейдеры подписывают контракт на торговлю базовым активом на определенную дату и цену. Основной целью торговли деривативами является спекуляция на будущей цене базового актива, что позволяет трейдерам фиксировать прибыль на основе разницы цен. Такая торговля применима к различным активам, включая различные товары, валюты и криптовалюты. Самая распространенная форма криптовалютных деривативов включает в себя фьючерсы на биткоин.

Основное внимание в этой статье уделяется тому, как трейдеры могут использовать торговлю деривативами в криптовалютах, вот что мы собираемся обсудить:

Содержание

  • Что такое торговля деривативами?
  • Типы деривативной торговли
    • Фьючерсы
    • Форварды
    • Опционы
    • Бессрочные свопы
  • Использование деривативов в торговле крипто
    • Хеджирование позиции
    • Спекуляция на будущем изменении цены
  • Особенности торговли криптодеривативами
  • Ограничения торговли криптодеривативами
  • Кому стоит торговать криптодеривативами?
  • Как торговать криптодеривативами?
  • Выводы

Что такое торговля деривативами?

Торговля деривативами – это огромный финансовый рынок. Простыми словами, торговля деривативами – это обмен контрактами, который связывает две стороны (покупателей и продавцов) для продажи или покупки актива на определенную дату в будущем. Существуют следующие виды деривативов – фьючерсы, форварды, опционы и бессрочные свопы, эти понятия применимы в крипто контексте.

Чтобы лучше понять торговлю деривативами, необходимо сначала надо разобраться, что такое деривативы. Дериватив – это контракт между продавцом и покупателем на торговлю базовым активом по определенной цене. Например, фьючерсный контракт на биткоин позволяет трейдерам одинаково хеджировать позиции, чтобы смягчить волатильность цен благодаря соглашению, которое устанавливает базовую аукционную цену биткоина.

BTC фьючерсы: https://analytics.skew.com/dashboard/bitcoin-futures

Торговля деривативами набрала обороты еще в 1970-х годах, что сделало ее одним из старейших финансовых контрактов, которые существуют на данный момент. Однако, судя по последним новостям, можно сказать, что тема торговли криптодеривативами интересна обществу, потому что она может защитить от колебаний цен. Например, ежемесячный объем торгов достиг $602 млрд в мае 2020 года, что делает этот случай одним из самых выдающихся в торговле криптодеривативами.

Чем отличается торговля деривативами от спотовой торговли?

Как следует из названия, спотовая торговля – это механизм, который включает в себя торговлю активами по текущим ценам на споте. Расчет по трейдам обычно производится в течение двух рабочих дней после даты сделки.

Если сравнивать торговлю деривативами и спотовую торговлю, можно найти следующие отличия:

  • Владение материальными активами: сравнивая биткоин спот с деривативным рынком, инвесторы держат, покупают и продают реальный биткоин. В то время как рынок деривативов биткоина может похвастаться концепцией, когда инвесторы заключают контракт, фактически не владея BTC. Соглашение может заключаться на основе контрактов, фьючерсов, бессрочных свопов, опционов на получение стоимости от биткоина.
  • Цена актива: при спотовой торговле трейдер покупает или обменивает актив по текущей рыночной цене. В то время как в торговле деривативами покупатель фьючерсного контракта обязан купить и получить базовый актив от продавца, который поставляет актив, когда истекает срок действия фьючерсного контракта. В таких условиях покупатели и продавцы должны договориться о торговле активом по заранее определенной цене в будущем. Но в зависимости от рынка цена базового актива может колебаться и приносить прибыль любой из двух сторон, связанных контрактом (деривативы).
  • Расчетный период: большинство спотовых сделок рассчитываются в течение двух дней после исполнения сделки с учетом процесса расчета. Торговля деривативами, напротив, предполагает расчет или торговлю в определенное время в будущем. Большинство криптодеривативов торгуют криптовалютой или наличным расчетом по истечении срока действия, чтобы принести ликвидность на рынок деривативов. Однако фьючерсные контракты обычно рассчитываются к концу установленного периода, когда цена предопределена на момент входа.

Проще говоря, спотовая торговля предполагает достижение краткосрочных целей, в то время как торговля деривативами фокусируется на долгосрочных.

Типы деривативной торговли

Фьючерсы

Фьючерсные контракты – один из самых популярных видов деривативов. Он предоставляет покупателям право на покупку актива, а продавцам – на продажу актива по фиксированной цене в будущем (в согласованную дату). Большинство трейдеров закрывают свои фьючерсные контракты до истечения срока действия контракта, фиксируя при этом свою прибыль или убыток. Как правило, трейдеры используют фьючерсный контракт для хеджирования других инвестиций при торговле на волатильном рынке, например, на рынке криптовалют.

Возьмем в качестве примера биткоин. Если трейдер считает, что цена 1 BTC может упасть после роста за уровень в 18000 долларов (в конце ноября 2020 года), он будет использовать фьючерсный контракт в качестве хеджирования для защиты своей текущей маржи. Если трейдер покупает фьючерсный контракт с месячным сроком погашения, и в случае, если цены упадут ниже 18 000 долларов, он сможет сохранить свою прибыль.

Однако при обратном сценарии трейдер потеряет на любом росте биткоина в течение следующего месяца.

Форварды 

Форварды – это те же типы контрактов, что и фьючерсы. Тем не менее, форвардный контракт выполняется в внебиржевых торговых системах, а не на централизованных биржах. Это означает, что покупатели и продавцы могут настроить контракт купли-продажи. Несмотря на гибкость, трейдеры должны знать, что отсутствие централизации означает большие риски при торговле форвардами. 

Опционы

В свою очередь, опционы – это деривативы, которые позволяют физическому лицу обладать правом на покупку или продажу базового актива по заданной цене в конце срока погашения. Однако к опционным контрактам никаких обязательств не прилагается. Существует два типа опционных контрактов:

  • Опцион колл. Он дает трейдерам и инвесторам право договориться о покупке актива по определенной цене и сроку.
  • Опцион пут. Он предоставляет трейдерам и инвесторам право договориться о продаже актива по определенной цене и сроку.

Например, предположим, что трейдер хочет купить 1 BTC по цене 15000 долларов за BTC, он знает, что крипторынок волатилен, и цена сильно колеблется. Затем трейдер выбирает опцион колл, чтобы зафиксировать право на 1 BTC за 15000 долларов на определенный период. Таким образом, когда срок действия соглашения истечет, и, если цена биткоина к тому времени вырастет с $15000 до $30000, трейдер получит возможность купить 1 BTC по цене $15000 (по заранее определенному курс опциона) и получить $15000 в качестве чистой прибыли.

Бессрочные свопы

Бессрочные свопы – это разновидность деривативов, они напоминают фьючерсные контракты, за исключением того, что они не имеют срока действия или расчетов. Трейдеры платят цену финансирования за бессрочные свопы, которые выравнивают цену свопа с ценой базового актива. Как правило, бессрочные контракты имеют тенденцию имитировать концепцию маржинального спотового рынка. Таким образом, трейд будет близок к базовой индексной цене. Однако, в зависимости от спецификаций контракта, соглашение может отличаться от его ставки финансирования, кредитного плеча и многого другого.

В отличие от фьючерсных контрактов, у бессрочных свопов цена изменяется медленнее, что делает их подходящим инструментом для инвесторов, предпочитающих лонг позиции.

Использование деривативов в торговле крипто

Хеджирование позиции

Криптотрейдеры используют деривативы для управления рисками, также этот процесс можно назвать хеджированием. Поскольку деривативы обычно используются для спекуляции будущими ценами на волатильном рынке, трейдеры обычно используют их для защиты своих портфелей от любых ценовых колебаний. Например, крипто трейдер хеджирует с помощью бессрочных свопов, которые включают в себя ставки на противоположные исходы, чтобы смягчить потенциальные риски серьезных потерь, особенно от рыночного дампа.

Допустим, вы купили 1 BTC на спотовом рынке за 15 000 долларов и думаете, что цена может упасть. Вместо продажи вы можете открыть короткую позицию с кредитным плечом на рынке бессрочных свопов, так вы получите прибыль от спотовой торговли, когда цена BTC взлетит. А когда спотовая цена BTC падает, вы минимизируете убытки от начальной позиции за счет прибыли от короткой позиции.

Спекуляция на будущем изменении цены

Еще одним распространенным использованием деривативов в криптоторговле является спекуляция ценами активов без покупки базового актива. Трейдеры могут купить фьючерсный контракт вместо покупки реального биткоина или альткоина. Это означает, что трейдеру нужно только потратить минимальную сумму, чтобы получить доступ к рынку. Таким образом, поскольку цена базового актива колеблется, трейдер может соответствующим образом корректировать свою позицию. Большинство трейдеров используют опционы пут для управления своими рисками.

Особенности торговли криптодеривативами

  • Более высокое кредитное плечо (маржинальная торговля). Торговля деривативами требует, чтобы трейдер вкладывал небольшую часть от общей сделки (10% или даже меньше). Инвестор может использовать кредитное плечо для увеличения своей прибыли, не вкладывая значительную сумму авансом.
  • Низкие комиссии. Торговля деривативами экономически эффективна, для нее характерны более низкие комиссии или исполнительский сбор.
  • Защита от волатильности. Криптовалюты волатильны, и деривативы идеально подходят для снижения этой долгосрочной волатильности цен путем подписания контракта, который устанавливается непосредственно на базовую цену. 
  • Идеально подходит для хеджирования. Для инвесторов, ищущих защиты своих средств, деривативы предлагают подходящий инструмент управления рисками. С помощью двустороннего хеджирования трейдер может преодолеть большинство рисков.
  • Предлагает диверсификацию. Поскольку торговля деривативами учитывает цены базовых активов заранее, они помогают инвесторам минимизировать риск портфеля. Кроме того, рынок деривативов полезен для генерации сигналов движения рынка.
  • Высокая ликвидность. Рынки торговли деривативами пользуются высоким спросом. Исследования показывают, что ежедневные объемы криптодеривативов в мае 2020 года превысили 600 миллиардов долларов. Они набирали обороты из-за большого интереса со стороны институциональных инвесторов. При таком активном движении такой рынок открывает перед трейдерами возможности применять разнообразные торговые стратегии для максимизации своей прибыли.

Ограничения торговли криптодеривативами

  • Высокий риск при торговле деривативами. Поскольку деривативы позволяют инвесторам использовать кредитное плечо, всегда существует повышенный риск ликвидации. Например, если трейдер покупает фьючерсный контракт на биткоин за 20000 долларов, чтобы шортить рынок на 10 BTC с использованием кредитного плеча, но рынок падает до 18 000 долларов за BTC, трейдер понесет убыток в размере 20000 долларов по своей позиции.
  • Отсутствие дью дилидженс в выборе внебиржевых деривативов. В внебиржевом фьючерсном контракте или форвардном контракте существует риск для контрагента. Трейдер не может провести дью дилидженс. Это связано с тем, что внебиржевые сделки не всегда соответствуют процедурам проверки на соответствие. 
  • Проблемы регулирования. Не все юрисдикции по всему миру легализуют торговлю деривативами. Обе стороны, участвующие во фьючерсном или форвардном контракте, должны работать в регионах, где торговля деривативами является юридической практикой, в ином случае возможен риск для контрагента.

Кому стоит торговать криптодеривативами?

Торговля деривативами имеет свои преимущества и ограничения. Ниже представлены необходимые компоненты торговли деривативами:

  • Высокий риск. Торговля деривативами, включая криптодеривативы, подходит только для готовых к риску инвесторов. Инвесторы с ограниченным капиталом или неготовые к риску должны избегать торговли деривативами.
  • Доступ к техническому или фундаментальному анализу. Поскольку торговля деривативами опирается на маржу и способность правильно читать рынок, инвестор должен отлично понимать принципы технического и фундаментального анализа. К сожалению, крипто рынки известны своей волатильностью цен, поэтому маркетинговые исследования и осведомленность должны быть на первом месте.
  • Понимание криптовалютных рынков. В отличие от финансовых рынков, на криптовалютные рынки влияют дополнительные факторы, которые могут изменить развитие рынка, например, новый, современный крипто актив. Инвесторы, участвующие в торговле криптодеривативами, должны быть в курсе последних проектов и новых правил, касающихся криптовалютной индустрии.

Учитывая эти компоненты торговли криптодеривативами, идеальные инвесторы для деривативов – это:

  • Институциональные инвесторы. Институциональные инвесторы владеют правильными инструментами, ресурсами для анализа рынков, что ставит их в идеальное положение для торговли криптодеривативами. Они могут использовать кредитное плечо для увеличения прибыли или ограничения любого риска в криптоторговле.
  • Майнеры или крипто стартапы. Для майнеров, занимающихся майнингом биткоинов или альткоинов, инвестирование в деривативы имеет смысл. Растущая конкуренция делает майнинг более сложной задачей, чем это было раньше. Хеджируя такие деривативы, как фьючерсы, майнеры могут разнообразить свои источники дохода. Кроме того, это позволяет им сохранить свою прибыль в будущем. Точно так же блокчейн проекты или крипто стартапы, владеющие финансовыми ресурсами в криптосистемах, могут использовать деривативы для управления рисками.
  • Продвинутые инвесторы. Инвесторы с хорошим пониманием крипто рынков, технического и фундаментального анализа подходят для торговли деривативами. Очень важно понимать риск, связанный с деривативами, прежде чем торговать ими.

Как торговать криптодеривативами?

Для инвесторов, планирующих торговать криптодеривативами, первым шагом является регистрация на крипто бирже или традиционной бирже, которая занимается торговлей криптодеривативами. Вот пошаговый процесс, которому должен следовать крипто трейдер.

  • Сравните функции, предлагаемые различными крипто биржами, включая маржу, расчетный период, комиссии мейкера/тейкера и любые применимые лимиты вывода средств. Выберите крипто биржу, которая обеспечивает наилучшую стоимость взимаемой ею комиссии. Репутация тоже важна. Bybit – одна из лучших криптовалютных торговых платформ для деривативов, которую вы должны рассмотреть.
  • Откройте счет на крипто бирже, заполните KYC, пополните счет фиатными или крипто переводами. 
  • Сосредоточьтесь на криптодеривативах, которыми вы заинтересованы торговать. Поймите, как работает маржа, и выберите маржинальную ставку. Новые инвесторы должны использовать минимальную маржу.
  • Приобретите фьючерсные контракты через маржинальный депозит.
  • Держите фьючерсные контракты до установленной даты. Закройте позицию до окончания срока погашения и зафиксируйте прибыль или реализуйте убытки.

В идеале трейдер должен разработать план, прежде чем торговать деривативами. Некоторые биржи предлагают более низкую плату за собственные токены, поэтому было бы разумно использовать их для повышения эффективности затрат.

Выводы

Торговля криптодеривативами предлагает несколько перспектив роста для хорошего трейдера. Хитрость заключается в том, чтобы разработать стратегию, прежде чем начинать работу с криптодеривативами. Трейдер должен проанализировать и понять риски, связанные с торговлей деривативами, прежде чем начинать трейд.

Подписывайтесь на Bybit в соц.сетях:  VK | Twitter | Telegram | Instagram