Фьючерсы: оптимизируйте торговлю сегодня

Инверсные фьючерсные контракты Bybit: оптимизируйте свою торговлю сегодня

При выборе любой стратегии: захеджироваться или же увеличить кредитное плечо – используйте различные инструменты деривативов. Это поможет лучше управлять рисками и фиксировать прибыль. Однако данные торговые стратегии могут заключать в себе риск. Советуем внимательно изучить каждую из предпринимаемых стратегий.

Арбитраж между спотовыми и фьючерсными рынками

Криптоактивы волатильны, несовершенство ценообразования и настроения на рынке могут привести к тому, что спотовая цена актива будет сильно отличаться от цены фьючерсной.

Для трейдеров, чем больше данная разница (база), тем больше возможностей для арбитража. Эта стратегия обеспечивает надежную прибыль, поскольку, как бы ни менялась цена, но цена фьючерса все равно придет к цене спота к моменту истечения срока.

Пример: Спотовая цена BTC – $55 000, фьючерсный контракт BTCUSD0625 стоит на Bybit $65 000. Чтобы применить арбитраж, вы решаете купить 1 BTC на спотовом рынке и перевести его на Bybit. Затем вы заводите короткую позицию стоимостью 1 BTC на фьючерсные контракты BTCUSD0625, которые оцениваются в $65 000. Вы выигрываете полную базу $10 000 (65 000 – 55 000), куда бы не двигалась цена. Если цена возрастает до $65 500 к моменту истечения фьючерса, вы получите потерю на фьючерсных контрактах BTCUSD0625 в размере 0,0076 BTC {65 000 x (1/65 500 – 1/65,000)}, или около $498 (на момент написания публикации).

Однако, поскольку стоимость нашего актива возрастает, полученные вами потери на фьючерсных контрактах BTCUSD0625 компенсируются прибылью в $10 500 (65 500 – 55 000), которую вы получите, снова продав данный актив на спотовом рынке. Такая арбитражная стратегия по споту-фьючерсу позволит вам зафиксировать возврат ваших инвестиций в размере $10 002 (10 500 – 498). Может иметь место и обратная ситуация.

Если цена пойдет вниз, вы можете с прибылью закрыть свои позиции на фьючерсных контрактах BTCUSD0625 — даже если стоимость обсуждаемого актива стремительно упадет. В любом случае ваш доход на инвестиции не будет зависеть от движения цены на BTC.

Капитализация ставки финансирования

Ставка финансирования бессрочного контракта по BTCUSD, которая рассчитывается каждые восемь часов, представляет из себя краткосрочную плавающую ставку финансирования. В то же время база по фьючерсному контракту BTCUSD0625 является более долгосрочной ставкой финансирования. Покупая компенсирующие друг друга позиции на этих двух рынках, вы можете сбалансировать свои потери на одном из них за счёт прибыли на другом, играя на разнице между краткосрочной и долгосрочной ставкой финансирования. Давайте рассмотрим пример. 1 марта спотовая стоимость BTC составляет $50 000. BTCUSD0625 торгуется по $55 000, то есть на 10% дороже спотовой цены. Вы покупаете короткую позицию фьючерсных контрактов BTCUSD0625 на 1 BTC по цене $55 000, и длинную позицию бессрочного контракта BTCUSD на 1 BTC по цене $50 000. Предположим, что 10 марта спотовая цена BTC и цена бессрочного контракта остаются на уровне $50 000. Однако цена на фьючерсы BTCUSD0625 падает до $53 000, что на 6% дороже цены на споте. По короткой позиции BTCUSD0625 вы зафиксируете прибыль в размере 0.038 BTC {55,000 X (1/53,000 – 1/55,000)} за счёт сокращения разрыва между ценами (примерно 3,8%). Для длинной позиции BTCUSD давайте предположим, что стоимость финансирования данного контракта будет 0,01% на каждые восемь часов. За 10 дней вам придётся заплатить за ваше финансирование примерно 0,3% (0,01% x 3 x 10) от стоимости вашей длинной позиции. Если вы реализуете разницу между ставкой по долгосрочным позициям (премиум по фьючерсным контрактам) и краткосрочной ставкой (стоимость финансирования бессрочных контрактов), ваша чистая спекулятивная прибыль по ставкам финансирования составит 3,5% (3,8% – 0,3%) от стоимости вашей позиции. Однако арбитраж по ставкам финансирования не гарантирует вам прибыли. Вы можете потерять деньги, когда ставка финансирования поднимается выше ваших ожиданий, или премия по фьючерсам значительно увеличится. У всех деривативных продуктов есть свои преимущества и риски. И разумный инвестор должен обладать способностью торговать разумно, иметь свой стиль и прибегать к риску в разумных пределах.