Что Такое Начальная Маржа и Поддерживаемая Маржа?

В одной из наших статей «What is Cross Margin and Isolated Margin» («Что такое кросс-маржа и изолированная маржа?») мы упоминали начальную маржу и поддерживаемую маржу. Сегодня мы хотели бы подробнее объяснить эти концепции.

Сначала напомним некоторые сведения о маржинальной торговле. В маржинальной торговле от трейдеров не требуется вносить полную сумму при покупке или продаже активов — резервируется только небольшая сумма в качестве маржи. Маржинальная торговля повышает платежеспособность для увеличения объема сделок по покупке и продаже, а также инвестиционных прибылей и убытков. Дополнительную информацию о маржинальной торговле можно найти в статье What is Leverage («Что такое кредитное плечо»).

Какая сумма требуется, чтобы открыть позицию?

В маржинальной торговле минимально необходимая маржа для открытия позиции называется начальной маржой, которая определяется на основе величины позиции и доли начальной маржи.

Начальная маржа = (количество контрактов / цена заказа) x доля начальной маржи 

Доля начальной маржи различается для режимов кросс-маржи и изолированной маржи.

Режим изолированной маржи: начальная маржа определяется параметрами кредитного плеча.

Например:

Анна хочет приобрести 100 000 контрактов BTCUSD по рыночной цене 9000 долларов США с кредитным плечом 1:50. Какая сумма ей требуется, чтобы открыть позицию?

Кредитное плечо 1:50: начальная маржа = 100 000 / 9000 × (1/50) = 0,222 BTC

Различная начальная маржа при разных параметрах кредитного плеча:

Кредитное плечо 1:75: начальная маржа = 100 000 / 9000 × (1/75) = 0,148 BTC 

Кредитное плечо 1:25: начальная маржа = 100 000 / 9000 × (1/25) = 0,444 BTC

Таким образом, чем больше кредитное плечо, тем ниже начальная маржа.

Режим кросс-маржи: доля начальной маржи определяется лимитом риска (обратный контракт) или уровнем маржи (контракт на USDT).

Возьмем для примера BTCUSD:

Лимит рискаДоля начальной маржи (%)Макс. кредитное плечо
150 BTC1 %100
300 BTC1,5 %66
450 BTC2 %50
600 BTC2,5 %40

Чем выше лимит риска / уровень маржи, тем больше доля начальной маржи.

Если Анна выберет режим кросс-маржи с лимитом риска по умолчанию (150 BTC), доля начальной маржи составит всего 1 %, то есть 0,11 BTC = 100 000 / 9000 x 1 %.

Какая сумма требуется для поддержания позиции?

Минимальная маржа для поддержания позиции называется поддерживаемой маржой, которая определяется на основе величины позиции и доли начальной маржи. Позиция ликвидируется, когда маржа по позиции достигает уровня поддерживаемой маржи.

Поддерживаемая маржа = (количество контрактов / цена позиции) x доля поддерживаемой маржи

Доля поддерживаемой маржи определяется либо лимитом риска (обратный контракт), либо уровнем маржи (контракт на USDT), как для режима кросс-маржи, так и для режима изолированной маржи.

Возьмем для примера BTCUSD:

Лимит рискаДоля поддерживаемой маржи (%)
150 BTC0,5 %
300 BTC1 %
450 BTC1,5 %
600 BTC2 %

Возвращаясь к случаю Анны, какая маржа требуется для поддержания ее позиции? И в случае, если она использует изолированную маржу (с кредитным плечом 1:50), и в случае кросс-маржи доля поддерживаемой маржи всегда составляет 0,5 %, пока она выбирает лимит риска по умолчанию (150 BTC).

Поддерживаемая маржа = (100 000 / 9000) x 0,5 % = 0,056 BTC

В режиме изолированной маржи позиции ликвидируются, когда убыток достигнет разности между начальной маржой и поддерживаемой маржой, то есть 0,166 BTC = 0,222 BTC – 0,056 BTC. Позиция с кросс-маржой наоборот может позволить более высокую маржу за счет доступного остатка на счету для покрытия убытков.

Анна может увеличить размер маржи или закрыть свою позицию, чтобы не допустить ликвидации, прежде чем ее позиция упадет до уровня поддерживаемой маржи.

Как скорректировать маржу для изолированной позиции?

1. Увеличить начальную маржу путем снижения кредитного плеча в зоне заказа.

2. Увеличить начальную маржу путем изменения начальной маржи в зоне позиции.