GTC / IOC / FOK 주문이란 무엇일까요?

지정가 또는 조건부 지정가 주문을 진행할 경우 주문 창 하단에서 3가지 주문 실행 전략 GTC, IOC, FOK 중 하나를 선택할 수 있습니다. 그럼 이 3가지 주문 실행 전략의 차이점은 무엇일까요?

(지정가 주문 사용 시 바이비트는 3가지 실행전략을 지원)

GTC/IOC/FOK 실행 전략의 주요 차이점은 시간제한과 체결 수량 입니다. 트레이더들은 자신의 계획에 맞는 실행 전략을 선택할 수 있습니다.

가격지정주문 (GTC, Good-Till-Cancelled)

GTC 주문은 모든 주문이 실행되거나 수동으로 취소할 때까지 효력이 유지되는 방식입니다. 해당 실행전략을 사용하면 장기간 효력을 보유한 지정가 주문을 제출할 수 있습니다.

예시:

철수가 1,000개의 BTCUSD 계약을 매수하려고 하는데 현재 가격인 7,200달러는 너무 높은 가격이라고 생각됩니다. 이 경우 철수는 7,000달러에 계약을 매수하기 위해 GTC 주문을 사용할 수 있습니다. 만약 언젠가 가격이 7,000달러까지 하락할 경우 주문이 체결됩니다. 가격이 지속적으로 상승하여 7,000달러까지 오지 않을 경우 철수의 GTC 지정가 주문은 실행 조건이 충족되거나 철수가 직접 주문을 취소할 때까지 계속 대기 상태로 유지됩니다.

GTC 주문은 현재 가격보다는 특정 가격에 거래를 진행하고 싶은 경우에 사용할 수 있습니다. 체결되기 전까지 언제든지 GTC 주문을 취소할 수 있습니다. 일부 주문이 체결되었더라도 나머지 부분은 여전히 취소할 수 있습니다.

일부거래주문 (IOC, Immediate Or Cancel)

IOC 주문은 주문 가격(또는 더 좋은 가격)으로 체결 가능한 부분은 즉시 체결되며 즉시 체결되지 못한 부분은 자동으로 취소됩니다. 만약 즉시 체결 가능한 부분이 없을 경우 주문 전체가 취소됩니다.

예시:

현재 비트코인 가격이 7,050달러이고 철수가 해당 가격에 1,000,000개의 BTCUSD 계약을 IOC 지정가 주문으로 매수하였습니다.

상황 1: 현재 호가창에 존재하는 7,050달러 매도 주문이 800,000개밖에 없을 경우 IOC 실행전략으로 인해 800,000개의 BTCUSD 계약이 체결되고 나머지 200,000개는 즉시 취소됩니다.

상황 2: 철수의 매수 주문 이전에, 7,050달러 매도 주문이 다른 트레이더에 의해 체결되거나 취소되어 체결 가능한 주문 가격이 7,051달러가 되었을 경우 철수의 7,050달러 IOC 지정가 주문은 제출하는 순간 모두 취소됩니다.  

전체거래주문 (FOK, Full Or Kill)

FOK 주문은 주문 가격(또는 더 좋은 가격)으로 주문 전체가 체결 가능할 경우 체결이 진행되며 일부라도 체결이 불가능할 경우 전체 주문이 취소됩니다. 즉 일부 체결이 존재하지 않습니다.

예시:

현재 비트코인 가격이 7,050달러이고 철수가 해당 가격에 1,000,000개의 BTCUSD 계약을 FOK 지정가 주문으로 매수하였습니다.

상황 1: 현재 호가창에 존재하는 7,050달러 매도 주문이 800,000개밖에 없을 경우 1,000,000개 모두 체결이 불가능하기에 FOK 실행전략으로 인해 전체 주문이 취소됩니다.

상황 2: 현재 호가창에 존재하는 7,050달러 매도 주문이 2,000,000개일 경우 주문이 체결됩니다. 만약 철수의 매수 주문 이전에, 다른 트레이더가 더 좋은 가격(예: 7,049달러)의 매도 주문을 제출하더라도 7,050달러 매도 주문이 여전히 2,000,000개 존재하기 때문에 철수의 주문은 당연히 체결됩니다.

IOC와 FOK는 일반적으로 대량 주문에 사용되며 즉시 실행될 필요가 있는 초단타 매매, 차익거래 등에 사용됩니다. 예를 들어 FOK를 사용하여 시장 심도(Market Depth)와 방향을 확인할 수 있습니다. 또한 단타 진행 시 시장 조건에 따라 트레이딩 방식이 빠르게 변하기 때문에 방금 전의 매수 가격이 잠시 후 매도 가격이 될 수 있습니다. 이러한 급박한 상황에서 수동으로 체결되지 않은 주문들을 취소할 여유는 없습니다.

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