Contratos de Futuros Inversos: Optimice su Comercio Hoy

Ya sea que esté buscando cubrir una posición o incrementar su apalancamiento, utilizar distintos instrumentos crea oportunidades para optimizar la gestión de riesgos y mejorar ganancias.

Sin embargo, estas estrategias de comercio tienen riesgos. Investíguelas detenidamente antes de incorporarlas.

Arbitraje entre los Mercados al Contado (Spot) y de Futuros

Dada la volatilidad de los activos en criptomonedas, las ineficiencias de precio y las sensaciones sobre las operaciones de comercio pueden hacer que el precio al contado de un activo se desvíe significativamente del precio de futuros.

Para los comerciantes, cuanto mayor sea la diferencia (base), mayor es la oportunidad de arbitrar. Esta estrategia permite ganancias aseguradas sin importar el movimiento en el precio, ya que el precio de futuros convergerá hacia el precio al contado a medida que se acerca el vencimiento.

Usemos un ejemplo. Digamos el precio al contado de BTC es $55,000 y el Contrato de Futuros BTCUSD0625 está valuado a $65,000 en Bybit.

Para arbitrar, usted decide comprar 1 BTC en el mercado al contado y transferirlo a Bybit. Luego, ingresa un posición corta de un valor de 1 BTC en los Contratos de Futuros BTCUSD0625 valuados en $65,000.

Usted ganará la base completa de $10,000 (65,000 – 55,000) sin importar los movimientos del precio.

Si el precio de BTC sube a $65,500 al vencimiento de Futuros, su pérdida realizada en los Contratos de Futuros BTCUSD0625 sería de 0.0076 BTC {65,000 x (1/65,500 – 1/65,000)}, o $498 aproximadamente.

Pero como el valor del activo subyacente aumenta, su pérdida realizada en los Contratos de Futuros BTCUSD0625 se compensará con los $10,500 (65,500 – 55,000) de ganancia cuando venda el activo subyacente en el mercado al contado.

Esta estrategia de arbitraje entre futuros y al contado le permite asegurar un retorno de $10,002 (10,500 – 498) en su inversión.

También es válida la situación opuesta. Si el precio se desploma, puede cerrar sus posiciones en los Contratos de Futuros BTCUSD0625 con una ganancia, incluso si el valor del activo subyacente se hunde. De cualquier forma, el retorno en su inversión no tiene relevancia respecto a la dirección del precio de BTC.

Capitalización con Tasas de Interés

La tasa de financiación en el Contrato Perpetuo BTCUSD, calculada cada ocho horas, representa una tasa de interés flotante a corto plazo. Por otro lado, la base de un Contrato de Futuros BTCUSD0625, representa una tasa de interés a un plazo más largo.

Al tomar posiciones que se compensan en estos dos mercados, puede balancear las pérdidas de uno con ganancias en el otro, mientras apuesta a las diferencias entre tasas de interés a corto y a largo plazo.

Usemos un ejemplo. El 1 de marzo, el precio al contado de BTC es $50,000. El BTCUSD0625 se comercia a $55,000, una prima del 10% respecto al precio al contado.

Usted ingresa un posición corta de un valor de 1 BTC en los Contratos de Futuros BTCUSD0625 valuada a $55,000, y una posición larga de un valor de 1 BTC en Contratos de Perpetuos BTCUSD, a $50,000.

Supongamos que el 10 de marzo, el precio al contado de BTC y el precio del Contrato Perpetuo siguen a $50,000. Sin embargo, el precio de Futuros BTCUSD0625 baja a $53,000, una prima del 6% respecto al precio al contado.

Para la posición corta en BTCUSD0625, usted se asegurará una ganancia de 0.038 BTC {55,000 X (1/53,000 – 1/55,000)} por el estrechamiento de la prima (aproximadamente un 3.8%).

Para una posición larga en BTCUSD, imaginemos que la tasa de financiamiento para este contrato es del 0.01% cada ocho horas. En un período de 10 días, usted tendrá que pagar una tasa de financiación de aproximadamente el 0.3% (0.01% x 3 x 10) del valor de su posición larga.

Al comerciar con la diferencia entre la tasa a largo plazo (prima de Contratos de Futuros) y la tasa a corto plazo (tasa de financiación de Contratos Perpetuos), su ganancia neta por la especulación sobre tasas de interés es igual al 3.5% (3.8% – 0.3%) del valor de su posición.

Sin embargo, el arbitraje con tasas de interés no garantiza una ganancia. En este caso, podría perder dinero si la tasa de financiación sube más de lo que había esperado o si la prima de los futuros se agranda.

Todos los productos derivados tienen sus propias cualidades y riesgos. La capacidad de comerciar productos de manera racional en función de su estilo de inversión y gestionar su riesgo dentro de un rango razonable es esencial para un buen inversor.